一、技术分析的前提与框架
技术分析基于几点假设：
- 市场价格反映所有信息（包括情绪、预期、供需）
- 价格沿趋势运行，趋势有惯性且能被识别
- 止损／止盈是关键，信号必须配合仓位与风险管理
指标、形态、信号并非魔法，而是“交易员对市场行为的数学化捕捉”。
优秀交易员选择几类指标来互补：趋势类、动量类、成交量／流量类、波动率类、支撑阻力类。
下面我们按类别逐一拆解。
二、趋势指标
2.1 移动平均线（MA／EMA）
定义：将过去 N 个周期的收盘价取平均（SMA）或加权／指数加权（EMA）。
用途：识别趋势方向、支撑／阻力、交叉信号。
信号举例：
- 快速 MA（如 20 日 EMA）上穿慢速 MA（如 50 日） → 多头趋势启动。
- 快速 MA下穿慢速 MA → 趋势反转可能。
- 价格在 MA 上方震荡且 MA 倾斜向上 → 趋势强劲；价格反复测试 MA 且未破 → MA 成为支撑。
优点：直观、易理解。
缺点：滞后、假突破多。
2.2 平均趋向指数（ADX）
定义：衡量趋势强度，而非方向。一般以 14 日为标准。
用途：判断市场是否存在足够“趋势”可交易。
信号举例：
- ADX > 25：趋势强，可用趋势策略。
- ADX < 20：趋势弱/横盘期，考虑震荡或反转策略。
2.3 双重移动平均带／Envelope／通道
例如“Moving Average Envelope”（均线包络），或“Bollinger Bands”见后文。
用途：识别趋势边界、超买超卖、突破信号。
信号举例：价格突破上轨 → 趋势加速或接近回撤；价格跌破下轨 →趋势可能反转或加速空头。
三、动量／振荡指标
3.1 相对强弱指数（RSI）
定义：衡量价格增幅与减幅的比率（通常 14 周期），数值 0-100。
用途：识别超买／超卖、动量背离、趋势反转信号。
信号举例：
- RSI > 70（或更高如 80）→ 超买；RSI < 30（或 20）→ 超卖。
- RSI 与价格出现背离（价格创新高而 RSI 不创新高）→ 潜在反转。
- RSI 从超卖区反弹穿 30 或从超买区跌破 70 → 入场信号。
注意：在强趋势中，RSI 可长期维持高位（>70）或低位（<30），此时信号可能失真。
3.2 移动平均收敛散度指标（MACD）
定义：一般用 12 日 EMA 减 26 日 EMA 为 MACD 线，再用 9 日 EMA 作信号线。
用途：趋势＋动量结合指标。
信号举例：
- MACD 线上穿信号线 → 多头买入。
- MACD 线下穿信号线 → 空头卖出。
- MACD 与价格背离 → 潜在反转。
- MACD 直方图（MACD-信号线）收缩／扩张 → 动量变化信号。
3.3 随机振荡器（Stochastic Oscillator）
定义：衡量价格在一定周期内高低范围的位置（%K／%D）。
用途：超买超卖、反转信号。
信号举例：
- %K 上穿 %D 且两者在 20 以下 → 多头信号。
- %K 下穿 %D 且两者在 80 以上 → 空头信号。
- 背离（价格创新高但 %K/%D 未创新高）→ 潜在反转。
3.4 动量指标（Momentum）、速率指标等
只要是衡量“价格变化速度”的都会归属此类。用于捕捉加速或减速过程。
四、成交量／流量／交易强度指标
成交量往往被低估，但对专业交易员来说，它是“趋势是否有骨架”的关键。
4.1 累积/分配线（Accumulation/Distribution）
用途：判断资金流入流出。若价格在涨但 A/D 线在跌 → 背离 → 趋势可能弱。
4.2 成交量加权指标（如 VWAP、OBV）
- VWAP（成交量加权平均价）常用于日内交易判断是否低于/高于平均成本。
- OBV（On-Balance Volume）则用成交量加减法判断资金流向。
4.3 市场宽度指标 & TRIN
例如 Arms Index (TRIN) 用于整体市场情绪判断。
这些多数用于宏观／盘面评估，而非单一标的。
Five、波动率／通道／支撑‐阻力指标
5.1 布林带（Bollinger Bands）
定义：以 N 周期均线 ± k 倍标准差做上轨与下轨。
用途：测量价格波动宽度（带宽）、识别突破或回撤。
信号举例：
- 带宽收窄 → 饼干棒 → 可能大波动来临。
- 价格突破上轨或下轨伴随成交量放大 → 爆发趋势可能。
- 价格触及上轨后回落 → 可视为超买暂缓信号。
5.2 平均真实范围（ATR）
定义：衡量 N 周期内价格真实波动幅度（含价格跳空）。
用途：设定止损／目标、判断当前波动状态。
信号举例：
- ATR 上升 → 波动加大，入市需谨慎。
- ATR 下降 → 市场冷却或横盘期。
5.3 枢轴点（Pivot Points）
定义：用前一交易期高低收平均得出“枢轴”，并计算支撑 S1、S2 和阻力 R1、R2 等。
用途：日内交易、短线分位支撑阻力识别。
信号举例：
- 价格从下方向上突破枢轴 P → 多头倾向。
- 碰触 R1／R2 后无法突破 → 空头反转可能。
- 碰触 S1／S2 后反弹 → 多头介入信号。
5.4 支撑与阻力级别、斐波那契回撤
支撑/阻力是最基本但最常被忽视结构。斐波那契回撤（38.2%、50%、61.8%）用来判断趋势修正深度。
信号举例：
- 在趋势上涨中，价格回撤至 50% 或 61.8% 区域并伴成交量缩小 → 多头进场。
- 在下降趋势中，价格反弹至斐波比率区但遭拒 → 空头入场。
六、经典图形／形态识别
很多交易员只盯指标，但形态识别才是“投行交易员技能”。
6.1 头肩顶／头肩底（Head & Shoulders）
- 头肩顶：上涨趋势末端标志，多头可能顶背离转空。
- 头肩底：下跌趋势末端，逆转多头启动。
信号：突破“颈线”后，目标通常为“头部-颈线”距离向下（或向上）延伸。
6.2 双顶／双底（Double Top / Bottom）
- 双顶：价格两次测试高位失败，形成 M 形态 → 空头信号。
- 双底：价格两次测试低位失败，形成 W 形态 → 多头信号。
6.3 三角形／旗形／楔形（Triangles, Flags, Wedges）
- 三角形（对称、上升、下降）：待突破方向明朗后参与。
- 旗形／旗杆：趋势中断但维持倾向后恢复趋势。
6.4 渐进／扩散型形态（例如楔形）
- 上升楔：上涨过程中反转信号。
- 下降楔：下跌过程中反转信号。
6.5 蜡烛图反转形态
如：锤头／上吊线、吞没形态、乌云压顶、刺透形态。作为短线信号进入。
七、交易信号与策略模板
专业交易员不会只靠一个指标／形态下单，而是组合、过滤、确认、执行。以下是典型策略模板。
7.1 趋势跟随策略
前提：市场处于强趋势，指标如 ADX 高、MA 倾斜、价格在 MA 之上。
工具：20 日 EMA + 50 日 EMA交叉、MACD 多头、价格突破布林带上轨。
信号：当 20 EMA 上穿 50 EMA，且 MACD 线上穿信号线，且价格站稳上轨以上。
执行：买入（或做多）→止损放在 50 日 EMA 下方／价格回撤至 20 EMA 以下。目标可设为历史新高或 1.5×布林带宽度。
退出：20 EMA 下穿 50 EMA、MACD 负交叉、价格跌破 20 EMA。
7.2 反转策略
前提：价格在一个趋势末期、指标出现背离、成交量萎缩或放大异常。
工具：RSI 背离、MACD 背离、头肩形态、双顶／双底、成交量激增。
信号（多头）：下跌趋势末期，价格创新低但 RSI 未创新低、MACD 同。形成头肩底突破。
信号（空头）：上涨趋势末期，价格创新高但指标未创新高、出现头肩顶或双顶。
执行：突破确认后做入。止损放在形态外侧（如头肩颈线以上／以下）。目标为形态高度测算值。
退出：目标达成或指标反向交叉。
7.3 区间震荡策略
前提：AD X低、趋势弱、价格在支撑/阻力之间震荡。
工具：布林带收窄、Pivot Points、RSI 超买超卖、成交量缩小。
信号（多头）：价格触及支撑 → RSI < 30→ 反弹。
信号（空头）：价格触及阻力 → RSI > 70 → 回落。
执行：做短线回撤。止损放在支撑/阻力稍外。目标为中点或阻力/支撑另一端。
退出：突破区间 → 策略切换至突破模式。
7.4 波动率突破策略
前提：布林带收窄／ATR极低 → 波动率积累。
工具：布林带带宽、ATR 上升。
信号：当带宽低于某历史分位（如 10%）且随后价格突破上／下轨且伴成交量放大。
执行：方向确认后入场。止损按 ATR 大小设定（如 1.2×ATR）。目标可按带宽×系数。
退出：动量衰减（MACD 交叉反向、RSI 回落）或价格回到中轨。
八、交易员视角下的校验机制
作为投行／专业交易员，除了上述指标你还要做以下“质量控制”步骤：
- 信号频率控制：不被“假突破”“假反转”割。每个交易系统设定胜率、盈亏比、最大回撤。
- 多指标确认：比如：MA交叉 + MACD +成交量确认。若只有一项信号弱，则放弃。
- 时间框架匹配：大趋势用日线/周线，中短线用小时/分钟线。不要把 1 分钟信号当日线信号。
- 仓位管理：每笔交易暴露的风险控制在总资金的一定百分比（如 1%–2%）。
- 交易日志：记录入场逻辑、止损位置、目标、实际结果，用以策略优化。
- 回测与现实检验：指标/形态必须在历史数据中有统计意义，但也要结合当前市场结构，毕竟结构会变。
九、指标与形态的常见陷阱
- 过度拟合：用太多指标反而带来混乱。指标越多，噪音越大。
- 滞后信号：趋势指标总是滞后；在爆发行情中可能错失。
- 二次确认缺失：许多交易员单纯看到指标交叉就下单，缺少成交量／结构确认。
- 市场结构变化：比如算法交易、极端事件、流动性枯竭，指标可能失效。
- 心理偏误：指标信号不等于赢家，执行纪律和仓位管理才是关键。